Кафедра: «Финансы и кредит»

РЕФЕРАТ

по дисциплине: «Краткосрочная финансовая политика»

на тему: «Формирование финансовой стратегии предприятия»

Тольятти 2010

Введение

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что эффективность деятельности экономических субъектов в значительной степени определяется их финансовой стратегией. Организации, уделяющие пристальное внимание вопросам финансовой стратегии, оказываются более конкурентоспособными и устойчивыми. Вопросы формирования финансовой стратегии актуальны как для крупных, так и для малых организаций, как для государственных предприятий, общественных организаций, так и для коммерческих структур.

Разработка финансовой стратегии – это круг финансового планирования. Как составная порция общей стратегии экономического развития, она должна согласовываться с целями и направлениями последней.

Проблема выбора финансовой стратегии деятельности предприятия является актуальной в связи с необходимостью принятия решений в рыночных условиях. Здесь основное внимание отводится оценке текущего состояния субъекта хозяйственной деятельности. Приоритетными в данном направлении исследований являются обоснованный прогноз направлений развития предприятия, выработка конкретных рекомендаций для недопущения возможных ошибок и просчетов и констатирование фактического состояния дел. Прежде всего, нужно определить финансовую стратегию деятельности, как рекомендацию относительного изменения финансово-хозяйственного состояния в долгосрочной перспективе на базе количественных характеристик фактического финансово-хозяйственного состояния в текущем и последующих периодах.

Финансовая стратегия – это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Актуальность разработки финансовой стратегии предприятия определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней финансовой среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью предприятий, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры финансового рынка, непостоянство государственной экономической политики и форм регулирования финансовой деятельности не позволяют эффективно управлять финансами предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента.

В этих условиях отсутствие разработанной финансовой стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней среды, может привести к тому, что финансовые решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности финансовой деятельности в целом.

1 Место финансовой стратегии в общей стратегии предприятия

Выработка стратегии развития предприятия обеспечивает эффективное распределение и использование всех ресурсов: материальных, финансовых, трудовых, земли и технологий и на этой основе – устойчивое положение предприятия на рынке в конкурентной среде.

Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер и должна быть согласована с ее целями и направлениями. Вместе с тем, финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия.

Это связано с тем, что основная цель общей стратегии – обеспечение высоких темпов экономического развития и повышение конкурентной позиции предприятия связана с тенденциями развития соответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства). Если тенденции развития товарного и финансового рынков не совпадают, может возникнуть ситуация, когда цели общей стратегии развития предприятия не могут быть реализованы в связи с финансовыми ограничениями. В этом случае финансовая стратегия вносит определенные коррективы в общую стратегию развития предприятия. (Табл. 1)

Таблица 1

Финансовые и стратегические цели организации

Финансовые цели	Стратегические цели
Рост доходов	Увеличение рыночной доли
Рост дивидендов	Повышение качества товаров
Увеличение доходов на инвестированный капитал	Более низкие издержки по сравнению с конкурентами
	Расширение ассортимента продуктов и повышение их привлекательности
Рост потоков наличности	Укрепление репутации перед потребителями
Повышение курсов акций	Повышение уровня (качества) обслуживания
Улучшение и оптимизация структуры источников доходов	Расширение применения инноваций
	Укрепление конкурентных позиций на международном уровне

Финансовая стратегия охватывает как вопросы теории, так и вопросы практики, формирования финансов, их планирования и обеспечения. Финансовая стратегия предприятия решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач, другими словами – достижение частных стратегических целей.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Кафедра Общего Менеджмента

Допустить к защите

Зав.кафедрой Сафиуллин М.Р.

__________________________________

«____» _____________________200__ г.

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

Финансовые стратегии

Казань 2006

Введение………………………………………………………………….…….3

Финансовая стратегия организации: понятие, содержание………………….…….5

1.1 Понятие финансовой стратегии…………………………………………….…….5

1.2 Методы финансовой стратегии……………………………………………….……7

2 Виды финансовых стратегий…………………………………………………………..11

2.1 Стратегия привлечения финансовых ресурсов…………………..……………11

2.2 Стратегия финансового инвестирования………………………...……………14

2.3 Стратегический подход к управлению текущими финансовымиоперациями………………………………………………………………………….17

2.4 Стратегии управления рисками и обеспечения финансовой устойчивости фирмы……………………………………………………………………………………19

3 Пример формирования финансовой стратегии на основе нефтяной компании «ЛУКойл»…………………………………………………………………………….23

Заключение………………………………………………………..…………..……35

Список использованной литературы…………………………………………….37

Введение

Коренная ломка экономической системы в сторону рыночных отношений предъявила свои требования к хозяйствующим субъектам. В настоящее время этап экономического развития России характеризуется активным ростом предпринимательской деятельности и переходом к разнообразным формам собственности. Адаптируясь к рыночным отношениям, фирмы ориентируют свою деятельность на удовлетворение спроса и потребностей рынка, на организацию своего производства только конкретных видов продукции, которые пользуются спросом и принесут предприятию прибыль, необходимую для развития. В этих условиях необходимо выстраивать совершенно новые подходы и требования в организации управления деятельностью предприятия. Стратегическая установка в поведении фирмы в целом обусловливает и ее финансовую стратегию. Существует не только прямая связь: стратегия фирмы - финансовая стратегия фирмы, но и обратная связь: финансовая стратегия фирмы - стратегия фирмы. То есть финансовая стратегия фирмы обладает определенной самостоятельностью по отношению к самой стратегии фирмы. Поэтому у предпринимателя больше свободы при формулировании финансовой стратегии фирмы, чем при формулировании обшей стратегической линии поведения предприятия.

В настоящее время для постижения различий в обозначенных стратегиях и выявления их приоритетов используется теория и практика современного зарубежного менеджмента и результаты адаптации его отдельных элементов в российскую практику планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

В данной работе рассматриваются понятие, содержание и основные виды финансовых стратегий. При этом учитываются тенденции развития финансовых стратегий, его современное состояние, так и дальнейшие перспективы.

Выбор темы не случаен, так как развитие рыночных процессов в России способствовало формированию финансовой стратегии как науки, а так же ее широкое распространение на практике. Деятельность предприятия характеризуют показатели его финансового состояния, которые являются индикаторами всего хозяйственного процесса. Финансовое состояние определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловых отношениях, в итоге - положение на финансовом рынке. Для благоприятного функционирования предприятия необходимо эффективно организовать процесс управления его финансовой деятельностью.

Цель данной курсовой работы заключается в выявлении специфических признаков характерных для финансовой стратегии и ее виды, выявлении отличительных особенностей в формировании фондового портфеля, а также рассмотрим финансовую стратегию на примере российской нефтяной компании «ЛУКойл», которая наиболее успешно применила последние достижения финансовой стратегии в своей повседневной деятельности. Данная постановка цели напрямую отражает структуру данной работы.

При работе над курсовым проектом были использованы абстрактно-логические и монографические методы. Кроме того, были изучены материалы как учебной литературы, так и специализированной, а также материалы статей и других публицистических изданий.

Исследование практической части работы проводилось на основе периодических изданий за последние 2 года, в частности, основными источниками являлись журналы: «Финансы и кредит», «Экономический анализ: теория и практика», «Финансовый бизнес», а так же официальный сайт компании «ЛУКойл».

Мы надеемся, что рассмотренная в курсовой работе тема будет полезна для изучения, благодаря своей актуальности.

Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ

1.1 Понятие финансовой стратегии

Как известно, в современной системе управления организацией занимает ее общая экономическая стратегия, или стратегия экономического развития, компонентом которой, причем весьма существенным, является финансовая стратегия. Существенность эта объясняется координирующей ролью финансов в системе управления организацией, а также тем особым местом, которое занимают финансовые ресурсы среди других ресурсов организации - материальных и трудовых, поскольку именно финансовые ресурсы могут быть конвертированы в любой другой вид ресурсов с минимальным временным лагом.

Финансовая стратегия организации может рассматриваться как ее долгосрочная программа действий в сфере финансов (на 5 и более лет).

Будучи наиболее важной составляющей общей экономической стратегии, финансовая стратегия направлена на достижение в долгосрочной перспективе целей организации в соответствии с ее миссией путем обеспечения формирования и использования финансовых ресурсов, т.е. управления финансовыми потоками организации, и прежде всего на обеспечение конкурентоспособности организации, которая включается в устойчивости:

роста объемов производства;

инвестиционной активности;

инновационной активности;

благосостояния работающих и собственников организации.

При этом финансовую стратегию организации следует классифицировать на два вида: генеральная финансовая стратегия; финансовая стратегия отдельных задач.

Классификационным признаком в данном случае является объем решаемых задач в сфере финансов.

Генеральная финансовая стратегия является составляющей общей экономической стратегии организации и связана с реализацией всех финансовых аспектов ее миссии.

Очевидно, что перечень задач финансовой стратегии определяется ее целями в каждом конкретном случае. Однако, по мнению авторов данной статьи, цель, присущая финансовой стратегии практически любой коммерческой организации - максимизация благосостояния собственников этой организации - может определять ряд некоторых общих задач, также присущих ее финансовой стратегии, к которым относятся:

определение финансового состояния организации на основе анализа;

оптимизация оборотных средств организации;

определение доли и структуры заемных средств и их эффективности;

оптимизация инвестиций и источников средств для развития производства;

прогнозирование прибыли организации;

оптимизация распределения прибыли;

оптимизация налоговой политики "с максимальным учетом возможных льгот и недопущения штрафов и переплат;

определение направления вложения высвобождающихся денежных средств с целью получения максимальной прибыли, в том числе приобретение ценных бумаг смежных предприятий;

анализ применения и выбор наиболее эффективных форм безналичных расчетов, в том числе с использованием векселей;

разработка ценовой политики применительно как к выпускаемой, так и к покупаемой продукции с учетом финансового состояния организации;

определение политики внешнеэкономической деятельности.

Требуется особо подчеркнуть, что задачи финансовой стратегии должны быть сопоставимы возможностями организации. Реализация финансовой стратегии должна осуществляться на основ сочетания жесткого централизованного финансового стратегического руководства и гибкого своевременного реагирования на изменившиеся условия.

Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторно ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Экономическая сущность финансовой стратегии обусловлена финансовыми отношениями компании с экономическими субъектами и государственными органами, взаимодействием с ними в процессе осуществления деловых отношений в области финансов.

Финансовая стратегия является базовой стратегией, поскольку обеспечивает (посредством финансовых инструментов, методов финансового менеджмента и др.) реализацию других базовых стратегий, а именно - конкурентной, инновационной. Это требует исследования взаимосвязи финансовой стратегии с выше названными стратегиями. Задачи реформирования отечественного бизнеса предполагают решение взаимосвязанных проблем формирования стратегии и внедрения нового качественного уровня управления финансами на базе достижения и реализации конкурентных преимуществ.

Необходимость идентификации финансовой стратегии в рамках общей компании обусловлена:

Диверсификацией деятельности крупных компаний в плане охвата ими различных рынков, в том числе финансовых;

Потребностями в изыскании источников финансирования стратегических проектов;

Наличием единой для всех компаний конечной цели при выборе стратегических ориентиров и их оценке - максимизации финансового эффекта;

Развитием международных и национальных финансовых рынков как «поля» для заимствования финансовых ресурсов и прибыльного размещения капитала, что связано с усилением роли финансов в жизнедеятельности компаний.

Стратегическая цель финансовой стратегии обеспечивается комплексом вспомогательных финансовых задач, представленных в конкретных программах. Учитывая изменчивость конъюнктуры и тенденций развития финансовых рынков, высокую степень инновационности финансовых инструментов, которыми оперируют компании, их значительную зависимость от векторов движения макроэкономических и социально-политических процессов в мировом сообществе, следует сформулировать ряд направлений формирования программ и проектов по реализации финансовой стратегии.

Среди них:

Выявление приоритетных для компаний финансовых рынков и целевых рыночных сегментов для работы на перспективу; это предполагает наличие у компании сильного целевого блока развития, опирающегося на обработку существующих информационных баз данных;

Анализ и обоснование устойчивых источников финансирования;

Выбор финансовых институтов в качестве приемлемых партнеров и посредников, эффективно сотрудничающих с компанией в долгосрочном аспекте;

Разработка долгосрочной инвестиционной программы, согласованной с приоритетными направлениями развития видов бизнеса, обусловленными общей стратегией компании;

Создание условий на будущее по поддержанию поступательного роста рыночной стоимости компании и курсов выпущенных ею ценных бумаг ;

Формирование и совершенствование внутрифирменных финансовых потоков, механизмов трансфертного ценообразования;

Разработка с позиции стратегии программы эффективного централизованного управления финансами в сочетании с обоснованной децентрализацией других управленческих функций;

Прогнозные расчеты финансовых индикаторов экономической безопасности и устойчивости компании при стратегическом планировании деятельности компании.

Гипотетическая модель финансовой стратегии может включать следующие взаимосвязанные блоки (рисунок 1):

Цели и задачи;

Уровни реализации;

Внешние и внутренние факторы формирования;

Инструменты и методы реализации;

Результативность стратегии.

Рисунок 1 - Гипотетическая модель формирования финансовой стратегии

Компания добивается своих стратегических финансовых целей, когда финансовые отношения соответствуют ее внутренним финансовым возможностям, а также позволяют оставаться восприимчивой к внешним социально-экономическим требованиям. Рассматривая понятие и содержание финансовой стратегии, необходимо подчеркнуть, что ее формируют в основном те же условия макро- и микросреды, факторы, воздействующие на общую стратегию компании, и другие составляющие, о которых было сказано выше.

Важным блоком модели финансовой стратегии компании являются уровни ее реализации. Правомерно рассматривать два уровня: корпоративный и бизнес-уровень (уровень проектов).

Различия в реализации финансовой стратегии компании на этих уровнях определяются:

Разными стратегическими целями;

Масштабом деятельности и охвата рынка;

Выполняемыми функциями (при соответствующей степени централизации или децентрализации в рамках предприятия);

Факторами внешней среды (налоговое регулирование, антимонопольное законодательство и т.д.).

Модель финансовой стратегии компании показывает, через систему каких инструментов (программы, проекты, реструктуризация, глобализация, диверсификация и др.) и методов (моделирование, планирование, анализ, прогнозирование и др.) она реализуется.

Применение инструментов и методов финансовой стратегии носит ситуационный характер: конкретные факторы, включая социально-экономические и политические, определяют выбор той или иной их комбинации в различных вариантах. Исследование взаимодействия финансовой стратегии с управлением компании позволяет сделать вывод о важнейшей роли финансовой стратегии.

Исследование методологии формирования финансовой стратегии и теоретических основ функционирования компании в условиях рынка предполагает учет интеграционных тенденций, значение которых все более возрастает. Интеграция в ее разных формах и проявлениях в настоящее время превратилась в мощный структурообразующий фактор рынка. Интеграция банковского и промышленного капитала рассматривается как фактор формирования стратегии российских компаний, направления их реформирования в рамках реструктуризации.

Объединение компаний на основе интеграции банковского и промышленного капитала - одно из ключевых направлений структурной перестройки экономики России, инструмент формирования финансовой стратегии отечественных компаний. В современных условиях правомерно идентифицировать понятие финансового капитала крупных корпораций, ФПГ, ТНК.

При выработке финансовой стратегии компании эффективно использование метода сценариев (приближенное к реальности описание тенденций, которые могут проявляться в финансово-экономической сфере деятельности компании).

Сценарии позволяют выявить основные факторы макро- и микросреды, которые необходимо учитывать при выработке эффективной финансовой стратегии крупной компании.

Моделирование финансовой стратегии предприятия осуществляется на основе реализации следующих принципов:

Последовательной реализации принятой стратегии устойчивого развития предприятия;

Базировании на современной теоретической модели;

Учете оргструктуры предприятия и предполагаемых в ней изменений;

Вариантности формировании стратегии.

Общая схема формирования финансовой стратегии включает следующие этапы:

Описание компании как открытой системы;

Выработку стратегических целей;

Разработку вариантов стратегии;

Определение критериев отбора вариантов;

Конкретизацию выбранного варианта финансовой стратегии;

Оформление финансовой стратегии, ее принятие и доведение до исполнителя;

Организацию контроля за реализацией стратегии.

Разработка модели финансовой стратегии компании должна быть органически встроена в работу по подготовке и реализации общей стратегии компании.

В системе разработки финансовой стратегии одно из ключевых мест занимает финансовое планирование, реализуемое на основе планирования производства и реализации, а также контроля за расходованием средств. В последние годы в большинстве компаний традиционные формы планирования «дрейфуют» в направлении использования его современной формы - бюджетирования.

Финансовый план компании (в современном формате его понимания) - это определение направлений множества продуктов и товаров, пользующихся спросом и готовых к реализации, выбора финансовых источников и распределения финансовых ресурсов, а также контроля за реализацией отдельных финансовых мероприятий (платежи, выполнение смет, оплата работников)

Курсовая работа

"Финансовая стратегия предприятия"

Введение

Финансовая стратегия предприятия

1 Виды финансовой стратегии

2 Цели и задачи финансовой стратегии

3 Разработка финансовой стратегии

Анализ деятельности предприятия

Заключение

Список литературы

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

Введение

Трансформационные процессы, происходящие в отечественных компаниях, во многом связаны с финансами. Анализ денежных потоков, поиск эффективных источников финансирования, выгодных инвестиционных решений, разработка разнообразной учетной и налоговой политики все это ставится во главу угла деятельности современных предприятий.

Особенно важным является использование финансовой стратегии для обеспечения устойчивого развития компаний в современных условиях, что обусловливает необходимость самого серьезного анализа проблем и выработки практических рекомендаций в этой области деятельности.

Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторную, ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Целью настоящей курсовой работы является комплексное исследование финансовой стратегии предприятия в рыночных условиях.

В ходе реализации поставленной цели решены следующие задачи:

·исследованы теоретические основы финансовой стратегии предприятия, в т.ч. рассмотрена сущность финансовой стратегии, виды финансовой стратегии, определены цели и задачи, а также разработка финансовой стратегии;

·рассмотрена практика разработки финансовой стратегии на конкретном хозяйствующем субъекте, в т. ч. дана его краткая характеристика, проведен анализ основных финансовых показателей, рассмотрена постановка финансового планирования и формирования финансовой стратегии.

Объектом исследования курсовой работы выступает комплексная система разработки и реализации финансовой стратегии предприятия.

Субъектом исследования является ОАО «Воронежсинтезкаучук».

Основными видами деятельности являются:

·производство высококачественных каучуков и латексов и их реализация;

·производство продукции производственно-технического назначения, а также других товаров и услуг, пользующихся спросом на потребительском рынке;

·осуществление проектной деятельности, связанной с оценкой экологической безопасности промышленных производств и объектов;

·коммерческая и посредническая деятельность;

·осуществление внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

При проведении исследования использовались отчетные материалы ОАО «Воронежсинтезкаучук». В работе применялись общие методы исследования - системный подход, сопоставительный, экономический анализ, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.

Данная курсовая работа состоит трех глав. В первой части мы рассмотрим сущность финансовой стратегии, виды финансовой стратегии, определим цели и задачи финансовой стратегии, а также разработка финансовой стратегии. Вторая часть состоит из анализа финансовой отчетности ОАО «Воронежсинтезкаучук». Третья часть содержит рекомендации по развитию ОАО «Воронежсинтезкаучук».

финансовый стратегия отчетность

1. Финансовая стратегия предприятия

В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятий, а также ответственности за результаты своей деятельности существует необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решение данных вопросов обеспечивает финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает как вопросы теории, так и вопросы практики, формирования финансов, их планирования и обеспечения. Финансовая стратегия предприятия решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг и др.

Финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции, учитывая финансовые возможности предприятия и рассматривая характер внутренних и внешних факторов. В противном случае предприятие может обанкротиться.

1.1 Виды финансовой стратегии

Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач, другими словами - достижение частных стратегических целей.

Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц. Оперативная финансовая стратегия охватывает:

·валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;

·валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Такой подход создает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами. Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.

1.2 Цели и задачи финансовой стратегии

Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами.

Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

) формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

) выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

) ранжирование и поэтапное достижение задач;

) соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

) объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;

) создание и подготовку стратегических резервов;

) учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

) определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

) маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия.

В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы.

Задачи финансовой стратегии:

) исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

) разработка и подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного финансового состояния предприятия;

) определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами;

) выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

) обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли;

) изучение финансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их экономических и финансовых возможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости;

) разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации;

) разработка методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния;

) координация усилий всего коллектива на его преодоление.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется:

·выявлению денежных доходов;

·мобилизации внутренних ресурсов;

·максимальному снижению себестоимости продукции;

·правильному распределению и использованию прибыли;

·определению потребности в оборотных средствах;

·рациональному использованию капитала предприятия.

1.3 Разработка финансовой стратегии

Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться.

Контроль над реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, так как хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления.

Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяются, например, направления распределения прибыли. Такой подход успешно используется в практике зарубежных компаний.

Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполнении следующих условий:

) при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;

)при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Разработка финансовой стратегии предприятия может быть представлена в виде схемы:

Рис. 13. Разработка финансовой стратегии предприятия

2. Анализ деятельности предприятия

Таблица 1 - Динамика состава имущества предприятия

Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Нематериальные активы11036883496-192-5,21Незавершенное строительство1301274275363571-910704-71,47Доходные вложения в материальные ценности135347308-39-11,24Долгосрочные финансовые вложения14035171794-1723-48,99Отложенные налоговые активы145212346222-15012-70,7Прочие внеоборотные активы1505727931959-25320-44,2Итого внеоборотные активы190277642529938632174387,83Запасы2105130995734426034311,76в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности211413530403796-9734-2,35затраты в незавершенном производстве213737741183154454160,37готовая продукция и товары для перепродажи214134955402-8093-59,97расходы будущих периодов216123004592933629273,41Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2203034370967522,25Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)23046143899-715-15,5Дебиторская задолженность240484074167185-316889-65,46в том числе покупатели и заказчики24120156288383-113179-56,15Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Краткосрочные финансовые вложения2501322153-1169-88,43Денежные средства26037481141-2607-69,56Прочие оборотные активы270900138848854,22Итого оборотные активы2901010791750917-259874-25,71Всего активов30037872163744780-42436-1,12

Исследование показало, что валюта баланса уменьшается в целом с 3 787 216 тыс.руб. по 3 744 780 тыс. руб., отклонение составило 42 436 тыс. руб. Темп прироста составил -1,12%.

Внеоборотные активы увеличились на 217 438 тыс. руб. или составили 7,83%

Оборотные активы уменьшились на 259 874 тыс. руб., а темп прироста составил -25,71%

Таблица 2 - Динамика структуры имущества предприятия

Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Нематериальные активы1100,10,090-4,13Основные средства12037,3969,0731,6884,72Незавершенное строительство13033,659,71-23,94-71,15Доходные вложения в материальные ценности1350,010,010-10,23Долгосрочные финансовые вложения1400,090,05-0,04-48,41Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Отложенные налоговые активы1450,560,17-0,39-70,37Прочие внеоборотные активы1501,510,85-0,66-43,57Итого внеоборотные активы19073,3179,956,649,05Запасы21013,5515,311,7613,03в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 10,92 10,78 -0,14 -1,25затраты в незавершенном производстве2131,953,161,2162,19готовая продукция и товары для перепродажи2140,360,14-0,21-59,52расходы будущих периодов2160,321,230,9277,64Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2200,080,10,0223,63Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)2300,120,1-0,02-14,54Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)24012,784,46-8,32-65,07в том числе покупатели и заказчики2415,322,36-2,96-55,65Краткосрочные финансовые вложения2500,030-0,03-88,3Денежные средства2600,10,03-0,07-69,21Прочие оборотные активы2700,020,040,0155,97Итого оборотные активы29026,6920,05-6,64-24,87Всего активов300100,00100,00--

Таблица 3 - Динамика состава источников формирования имущества предприятия

Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Уставный капитал4102651462651460100,00Добавочный капитал420133849133717-132-0,10Резервный капитал4304425248218,55Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)47016070136826120756751,44Итого собственного капитала49041550753621312070629,05Долгосрочные кредиты и займы5101186833956427-230406-19,41Отложенные налоговые обязательства515281987880150603179,46Итого долгосрочные обязательства59012150311035228-179803-14,80Краткосрочные кредиты и займы6101406643183282142617830,30Кредиторская задолженность620749092339546-409546-54,67в том числе: поставщики и подрядчики 621 623522 241466 -382056 -61,27задолженность перед персоналом организации62224271438971962680,86задолженность перед гос-ми внебюджетными фондами6234310497566515,43задолженность по налогам и сборам6243514639685453912,91прочие кредиторы625628439523-53320-84,85Доходы будущих периодов640943972293,08Итого краткосрочные обязательства69021566782173339166610,77Всего пассивов70037872163744780-42436-1,12

У рассматриваемого предприятия собственный капитал вырос на 120 706 тыс.руб или на 29,05%

Таблица 4-Динамика структуры источников формирования имущества предприятия

Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Уставный капитал4107,007,080,081,13Добавочный капитал4203,53,570,041,03Резервный капитал4300,010,010,0019,90Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)4700,423,653,23761,09Итого собственного капитала49010,9714,323,3530,51Долгосрочные кредиты и займы51031,3425,54-5,80-18,50Отложенные налоговые обязательства5150,742,101,36182,62Итого долгосрочные обязательства59032,0827,64-4,44-13,83Краткосрочные кредиты и займы61037,1448,9411,8031,77Кредиторская задолженность62019,789,07-10,71-54,16в том числе: поставщики и подрядчики62116,466,45-10,02-60,84задолженность перед персоналом организации6220,641,170,5382,91задолженность перед гос-ми внебюджетными фондами6230,110,130,0216,74задолженность по налогам и сборам6240,931,060,1314,19прочие кредиторы6251,660,25-1,41-84,67Доходы будущих периодов6400,020,030,014,24Имущество предприятияКод строкиЗначение показателей по годам, тыс.рОтклонение тыс.рТемп прироста, %2009 г.2010 г.Итого краткосрочные обязательства69056,9558,041,091,91Всего пассивов700100,00100,00--

В структурном плане так же на конец рассматриваемого периода его доля составила 14,32%, т.е наблюдается финансовая устойчивость.

Сумма групп П1и П2 составляет показатель "текущие обязательства". Для нашего предприятия 2009г.

П1 + П2 = 749 092 + 1 406 643 = 2 155 735

Как видим, текущие обязательства за год увеличились на 0,77%

Это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

Для исследуемого предприятия на 2009г.:

ТЛ.= 5 070+484 074-749 092-1 406 643= -1 666 591<0;

ПЛ =521 647-1 215 974= -694 372 <0;

Как видим, текущая ликвидность отрицательна, что свидетельствует о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени. Такая же и перспективная ликвидность тоже отрицательна, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в дальнейшем.

Таблица 5 - Оценка ликвидности активов предприятия

АКТИВ2009 г тыс.р2010 г тыс.рПАССИВ2009 г тыс.р2010 г тыс.рПлатёжный излишек или недостаток тыс.р2009 г.2010 г.Наиболее ликвидные активы (А1)50701294Наиболее срочные обязательства (П1)749092339546-744022-338252Быстро реализуемые активы (А2)484074167185Краткосрочные пассивы (П2)1466431832821-922569-1665636Медленно реализуемые активы (А3)521647582438Долгосрочные пассивы (П3)12159741036200-694327-453762Трудно реализуемые активы (А4)27764252993863Постоянные пассивы (П4)41550753621323609182457650Баланс37872163744780Баланс3788216374478000

Результаты расчетов показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: на 2009г

А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удается поправить свою платежеспособность.

Рассчитаем коэффициент срочности:

На 2009г.Ксроч=5 070/749 092 = 0,0068, хотя теоретически достаточным значением (нормативным ограничением) для коэффициента срочности считается величина более 1.

И та, и другая величины коэффициента срочности настолько малы, что можно считать, что организация не способна оплатить свои краткосрочные обязательства.

Таблица 6 - Оценка платежеспособности предприятия

Показатели2009 г.2010 г.Изменения (+,-)1. Общий показатель платежеспосбности,0,220,17-0,052. Коэффициент абсолютной ликвидности0,00240,0006-0,00183. Коэффициент "критической оценки"0,230,08-0,154. Коэффициент текущей ликвидности0,680,35-0,335. Коэффициент маневренности (функционирующего капитала)- 0,46- 0,41+0,056. Доля оборотных средств в активах0,270,20-0,77. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами- 2,34- 3,37-1,03

Общий показатель платежеспособности, L1

На 2009г. : L1 = (5 070+0,5*484 074+0,3*521 647)/(749 092+0,5*1 406 643+0,3*1 215 974) = =403 601,1/1 817 205,7=0,22

Коэффициент абсолютной ликвидности L2

На 2009г. L2=(1 322+3 748)/(1 406 643+749 092) =5 070/2 155 735=0,0024

Показывает, какую часть срочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности совершенно ничтожны (нормальное ограничение L2 >0,2-0,5), и поэтому предприятие не в состоянии погасить даже малой доли своей задолженности в течении нескольких дней.

Коэффициент "критической оценки" L3

На 2009г. L3 =(1 322+3 748+484 074)/(1 406 643+749 092) = 489 144/2 155 735=0,23

Коэффициент текущей ликвидности L4

На 2009 г.: L4 = 1 010 791/(1 406 643+749 092) = 1 010 791/1 480 735=0,68< 1 серьезные проблемы с платежеспособностью

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент маневренности (функционирующего капитала)L5

На 2009 г.: L5= (513 099+3 034+4 614+900)/(1 010 791-1 406 643-749 092)=521 647/(-1 144 944)= - 0,46

Доля оборотных средств в активах L6

На 2009 г.: L6 =1 010 791/3 787 216=0,27

Зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами, L7

На 2009 г.: L7 = (415 507-2 776 425)/1 010 791= - 2,34

Что означает нехватку средств для текущей деятельности.

Таблица 7 - Определение типа финансовой устойчивости

ПоказательПериод2009 г.2010г.1. Общая величина запасов, тыс. р513099573442ПоказательПериод2009 г.2010г.2. Собственные оборотные средства, тыс. р-2360918-24576503. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат, тыс. р-1145887-14224224. Общая велечина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. р2607564103995. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. р-2 874 017-3 031 0926. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. р-1 658 986-1 995 8647. Излишек (+) или недостаток (-) общей велечины основных источников формирования запасов, тыс. р-252343-1630438. Показатель типа финансовой ситуацииS = {0;0;0}S = {0;0;0}

Общая величина запасов на 2009г. Запасы= 63 834

Собственные оборотные средства: на 2009г. :415 507-2 776 425=-2 360 918

Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат: На 2009г. СД = 415 507-2 776 425+1 215 031=-1 145 887

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

На 2009г. ОС = 415 507+ 1 215 031+1 406 643- 2 776 425=260 756

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования

На 2009г. ? СОС =-2 360 918-513 099=-2 874 017

На 2009г. ? СД = -1 145 887-513 099=-1 658 986

На 2009г. ?ОС = 260 756-513 099=-252 343

Данные показатели формируют трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости, S (Ф) = { ; ; }, с компонентами: 1, если Ф>0; 0, если Ф <0.

Результат на 2009 г. и на 2010 год одинаковый. У нас получилась схема= {0;0;0}, означает что текущая финансовая деятельность осуществляется за счет просроченной кредиторской задолженности.

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели2009г.2010г.Изменения (+,-)Коэффициент концентрации собственного капитала0,110,14+0,03Коэффициент концентрации привлеченных средств0,890,86-0,3Коэффициент финансовой зависимости9,116,98-2,13Коэффициент маневренности собственного капитала-2,76-2,65+0,11Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений0,320,35+,03Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств0,270,66+0,39Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников0,770,34-0,43Коэффициент структуры заемных средств0,0360,32+0,284Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств0,120,17+0,05

) Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала на 2009г. Ккск= 415 507/3 787 216 =0,11

Из расчетов видно, что коэффициент концентрации собственного капитала в прошлом году составил 0,11, в 2010году увеличился на 0,14 или на 0,03%. Этот коэффициент показывает, что в 2010 году 0,14 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

)Коэффициент концентрации привлеченных на 2009г. Ккзк = (1 215 031+2 156 678)/3 787 216=0,89

)Коэффициент финансовой зависимости на 2009г.Кз = 3 787 216/ 415 507=9,11

)Коэффициент маневренности собственного капитала на 2009г:Кмск = (1 010 791-2 156 678)/415 507 = -2,76

)Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений на 2009г: Ксдв = 121 503/3 776 425=0,32

)Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на 2009г: К дп =121 503 / (121 503+415 507) = 0,27

)Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

На 2009г: Кфн = 415 507/ (121 503 +415 507) = 0,77

)Коэффициент структуры заемного капитала на 2009г: Ксзк = 121 503 /(1 215 031+2 156 678) = 0,036

) Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств на 2009г: Кс/з =415 507 / (1 215 031+2 156 678) = 0,12

Таблица 10 - Оценка деловой активности предприятия

ПоказателиПериодИзменения (+,-)2009г.2010г.Выручка от реализации продукции, тыс.р3 620 0244 212 459+592 435Чистая прибыль,тыс.р13 4694 251-9 218Фондоотдача, тыс.р2,561,63-0,93Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)7,4825,2+17,72Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)48,1314,29-33,84Оборачиваемость запасов (в оборотах)6,076,16+0,09Оборачиваемость запасов (в днях)59,3158,44-0,87Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)0,210,08-0,13Продолжительность операционного цикла107,4472,73-34,71Продолжительность финансового цикла107,2372,65-34,58Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности0,130,04-0,09Оборачиваемость собственного капитала8,717,86-0,85Оборачиваемость совокупного капитала0,961,12+0,16Коэффициент устойчивости экономического роста0,030,008-0,022

)Фондоотдача за 2009г. = 3 620 024/1 416 085=2,56

)Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) за 2009г. = 3 620 024/484 074=7,48

)Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) за 2009г. = 360/7,48 = 48,13

)Оборачиваемость запасов (в оборотах) за 2009г. = 3 133 326 / (513 099+3 034) = 6,07

)Оборачиваемость запасов (в днях) за 2009г. = 360/6,07 = 59,31

)Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) за 2009г. = (623 522+24 271)/ 3 133 326=0,21

)Продолжительность операционного цикла за 2009г. = 48,13+59,31=107,44

)Продолжительность финансового цикла за 2009г. = 107,44-0,21=107,23

)Коэффициент погашаемости дебиторской за 2009г. = 1/7,48=0,13

)Оборачиваемость собственного капитала за 2009г. = 3 620 024/415 507=8,71

)Оборачиваемость совокупного капитала за 2009г. = 3 620 024/3 787 216=0,96

)Коэффициент устойчивости экономического роста за 2009г. = 13 469/ 415 507=0,03

Таблица 11 Оценка рентабельности

ПоказателиПериодИзменения (+,-)2009г.2010г.Чистая прибыль13 4694 251-9 218Рентабельность продукции0,0150,019+0,004Рентабельность основной деятельности0,0150,019+0,004Рентабельность совокупного капитала0,0040,001-0,003Рентабельность собственного капитала0,0320,008-0,024

)Чистая прибыль за 2009г. = 29 039-15 570=13 469 тыс. руб.

)Рентабельность продукции за 2009г. = 55 248/3 620 024=0,015

)Рентабельность основной деятельности за 2009г. =55 248/ (3 133 326+38 515+503 431) = 0,015

)Рентабельность совокупного капитала за 2009г. =13 469/3 787 216=0,004

)Рентабельность собственного капитала за 2009г. =13 469/ (415 507+943) =0,032

)Период окупаемости собственного капитала за 2009г. = (415 507+943)/ 13 469 = 30,92

В ходе работы были сделаны следующие выводы.

В нашем случае Внеоборотные активы увеличились на 217 438 тыс.руб, в том числе основные средства на 1 129 572 тыс. руб. А оборотные активы, наоборот, уменьшились на 42 436 тыс. руб. Коэффициент концентрации собственного капитала в прошлом году составил 0,11, в 2010году увеличился на 0,14 или на 0,03%. Этот коэффициент показывает, что в 2010 году 0,14 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Коэффициент маневренности низкий, что объясняется недостаточностью собственных оборотных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрировании этими средствами. Увеличение коэффициентов долгосрочной (с 0,04 до 0,11) задолженности, а именно с 0,27 до 0,66, свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости S = {0;0;0} Это означает кризисное состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Поскольку собственных средств и заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то формирование запасов идет за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Восстановление устойчивости может производиться путем оптимизации структуры пассивов, обоснованного снижения уровня запасов и затрат или ускорения оборачиваемости капитала, вложенного в активы.

По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия можно сделать вывод: у анализируемого предприятия не устойчивое финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - далека от нормальной, платежеспособность - проблемная, Нарушена платежеспособность, финансирование текущей деятельности осуществляется за счет краткосрочных кредитов и займов. Но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем, ускорения оборачиваемости запасов

Наши стратегические цели на ближайшие 10 лет - это ежегодное привлечение 1,0 - 1,5 млрд. руб. инвестиций для реконструкции действующих и строительства новых производств. И второе, за счёт эффективности работы предприятия увеличить заработную плату, что согласно мастер-плана позволит провести опережение медианы средней заработной платы регионального рынка труда на 10%.

В 2009 году был представлен мастер - план развития ОАО «Воронежсинтезкаучук» до 2020 г. В качестве общего направления развития технологий предполагается внедрение мероприятий, направленных на повышение эффективности технологических процессов, снижения себестоимости, энергоемкости и повышению потребительских свойств продукции, а также сокращение воздействия предприятия на окружающую среду.

Очередной крупный проект, который мы должны осуществить - строительство нового производства термоэластопластов (ТЭП) мощностью 50 000 т в год. Новая технология, представленная на этой площадке, будет в полной мере отвечать запросам отечественных и зарубежных потребителей термоэластопластов и позволит полностью удовлетворить потребности в ТЭП, используемых в дорожном строительстве.

Реконструкция старых производств и строительство новых позволит повысить конкурентоспособность продукции и обеспечить производственную и экологическую безопасность.

Вместе с тем, занимаясь созданием новых производств и освоением прогрессивных технологий, мы одновременно будем заботиться о повышении эффективности своей работы. Наибольшую долю прибыли должны принести латексы и ТЭПы, хорошие экономические показатели предполагаются в производстве компаундированных резиновых смесей и полимерно-битумного концентрата, с целью сохранения привлекательности для производств СКД и СКС необходимо искать пути повышения эффективности.

Осуществить программу развития предприятия невозможно без подготовки квалифицированного персонала. Дальнейшее развитие предприятия предполагает дальнейшее выделение непрофильных и вспомогательных функций, таких как производство ацетилена и промышленных газов, техническое обслуживание и ремонт, спасательных служб, управление персоналом и финансами. В начале 2010г. был выделен транспортный цех. В качестве приоритетных направлений кадровой политики, которая должна уравновешивать баланс между интересами работника и работодателя, можно назвать:

·высокий уровень капитализации через персонал;

·эффективное использование человеческого капитала;

·развитие центров компетенций;

·соблюдение баланса интересов работников и компании;

·оценка деятельности персонала не по действиям, а по результатам.

Основные направления развития ОАО «Воронежсинтезкаучук» на 2011 год.

Строительство новых и реконструкция существующих производств.

В 2011 году планируется завершить реализацию инвестиционного проекта «Установка автоматических линий упаковки каучуков в цехах выделения и сушки ДК - 2 и № 28. Первый этап. Модернизация цеха ДК - 2».

В первом квартале 2011 года завершен первый этап инвестиционного проекта «Полный перевод производства полибутадиеновых каучуков на неодимовую каталитическую систему. Разделение схем СКД-НД и ДССК». В 2011 году планируется привлечение инвестиций и выполнение проектно - сметной документации по второму и третьему этапам данного инвестиционного проекта.

Планируется продолжение реализации инвестиционного проекта «Строительство нового производства термоэластопластов мощностью 50 000 т в год».

Проработка новых инициатив.

Рассматривается вопрос о создании совместного предприятия на площадке ОАО «Воронеж-синтезкаучук» по производству товарных латексов.

Совместно с ОАО «СИБУР Холдинг» реализуется НИОКР по замене водной дегазации на безводную в производстве каучуков СКД-НД и ДССК совместно с Европейскими партнёрами.

Ведутся консультации по вопросу строительства на нашем предприятии новой установки по производству полимерно-битумных концентратов.

Ведётся подготовка документов для выхода на инвестиционный комитет по строительству современной установки получения промышленных газов.

Реализация программы по сокращению издержек.

Заключение

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

Положение предприятия на товарном рынке;

Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

Финансово-производственный потенциал предприятия;

Степень финансовой независимости;

Уровень деловой активности;

Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т. д. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения.

На аналезируемом предприятии ОАО «Воронежсинтезкаучук» внеоборотные активы увеличились, в том числе основные средства, а оборотные активы, наоборот, уменьшились. Коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 0,03%. Этот коэффициент показывает, что в 2010 году 0,14 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Коэффициент маневренности низкий, что объясняется недостаточностью собственных оборотных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрировании этими средствами. Увеличение коэффициентов долгосрочной (с 0,04 до 0,11) задолженности, а именно с 0,27 до 0,66, свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости S = {0;0;0} показывает нам кризисное состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Поскольку собственных средств и заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то формирование запасов идет за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Восстановление устойчивости может производиться путем оптимизации структуры пассивов, обоснованного снижения уровня запасов и затрат или ускорения оборачиваемости капитала, вложенного в активы.

По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия ОАО «Воронежсинтезкаучук» можно сделать вывод: у анализируемого предприятия не устойчивое финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - далека от нормальной, платежеспособность - проблемная, Нарушена платежеспособность, финансирование текущей деятельности осуществляется за счет краткосрочных кредитов и займов. Но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем, ускорения оборачиваемости запасов

Для стабилизации работы предприятия ему необходимо: увеличить долю собственных оборотных средств в мобильной форме, изменить кредитную политику по отношению к дебиторам, уменьшить средства, замороженные в запасах.

Результаты проведенного анализа носят несколько противоречивый характер. Это связано, прежде всего, с недостатком представленных данных, а также с очень высокими темпами инфляции, безусловно, искажающими реальное состояние предприятия на текущий момент.

Разработаны технические мероприятия, которые позволят снизить издержки производства в 2011 году на сумму 260 млн. руб.

Ведётся проработка технических мероприятий с целью разработки плана дальнейшего снижения издержек производства на 2012 год.

Ориентировочно объём инвестиций на предприятие составит более 3,1 млрд. руб.

Осуществить программу развития предприятия невозможно без подготовки квалифицированного персонала.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2001.

Бакаев А.С. Теория бухгалтерского учета: Учебник. М.: ЮНИТИ, 2001.

Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. М.: ЮНИТИ, 2007.

Бухгалтерский учет: Учебник для ВУЗов / Под ред. Ю.А.Бабаева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М. Издательство ПРИОР, 2003.

Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений СПБ Издательский Торговый Дом Герда, 2002.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2001.

Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M. : ИНФРА - M, 2002.

Конкурентоспособность малых предприятий торговли. // Малое предприятие. - 2002.

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2000.

Мескон М. Х.,. Альберт М. Основы менеджмента. / - М.: Дело, 2006.

Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление финансовым оборотом предприятия. Уч. для вузов. М.: ЮНИТИ, 2001.

Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.

Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность. М.: ИВЦ Маркетинг, 2000.

Раицкий К.А. Экономика предприятия. М.: Знание, 2006.

Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. М.: Издательский дом АТКАРА, 2000.

Реформа предприятия и управление финансами. Методические рекомендации Минэкономики РФ. М., 2008.

Реформы предприятия и управление финансами. М.: КОНСЭКО, 2008.

Синецкий Б.И. Основы коммерческой деятельности: Учебник. М.: Юрист, 2001.

Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс. - M.: СИРИН,2008.

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, 2005

Финансы предприятий: Учебник / Н.В, Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.: Под ред.проф. Н.В, Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2001.

Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 2003.

Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М., 2007.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. - M.: ЮНИГЛОБ совместно с ИПО МП, 2001.

Приложение А

·Àктив - часть бухгалтерского баланса (левая сторона), характеризующая состав, размещение и использование средств, сгруппированных по их роли в процессе производства.

·Àмортизация - постепенное перенесение стоимости основных фондов на произведенный с их помощью продукт, целевое накопление денежных средств для воспроизводства изношенных основных фондов. Является частью себестоимости при калькулировании затрат, но после реализации продукции в виде части выручки от реализации становится финансовым ресурсом предприятия.

·Балансовая прибыль - прибыль от реализации продукции и услуг, прибыль от прочей реализации и внереализационные доходы.

·Валовая маржа - разница между выручкой от реализации и переменными затратами или сумма постоянных затрат и прибыли.

·Вертикальный анализ- определение удельных весов статей финансовых отчетов и степени их влияния на итоговые результаты.

·Внереализационные доходы - доходы, не связанные с производством и реализацией основной продукции, но относимые на финансовые результаты хозяйственной деятельности (доходы от долевого участия, дивиденды и проценты по акциям и облигациям, безвозмездно полученные суммы).

·Горизонтальный анализ- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и определение относительных изменений показателей.

·Дебиторская задолженность - сумма счетов к получению, форма временного отвлечения средств из оборота предприятия, возникающая в результате поставки товаров, работ или услуг в кредит.

·Инвестиции - долгосрочное вложение капитала, расходование ресурсов в надежде на получение в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени.

·Коэффициенты ликвидности - отражают текущую платежеспособность предприятия, т.е. способность расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами (денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы)

·Коэффициенты финансовой устойчивости- отражают долгосрочную платежеспособность предприятия, определяемую уровнем его зависимости от заемного капитала (степень использования собственных и заемных средств для финансирования текущих и постоянных активов)

·Коэффициенты рентабельности- отражают (1)рентабельность продаж, т.е. сумму операционной прибыли с рубля проданной продукции (возможна детализация по видам деятельности) и (2) рентабельность активов, т.е. отдачу на рубль активов компании (возможна детализация по видам активов)

·Коэффициенты оборачиваемости- отражают интенсивность использования активов в целом и, прежде всего, оборотных средств (запасов, дебиторской задолженности), а также длительность финансового цикла (период оборота запасов + период оборота дебиторской задолженности - период оборота кредиторской задолженности) и, следовательно, степень потребности предприятия в оборотных средствах

·Коэффициенты ликвидности - соотношение различных статей актива баланса с определенными статьями пассива:

а) коэффициент общей (текущей) ликвидности - отношение текущих активов (оборотных средств) к краткосрочным обязательствам;

б) коэффициент срочной (уточненной) ликвидности - отношение текущих активов за вычетом запасов к краткосрочным обязательствам;

в) коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

·Коэффициент независимости (автономии) - отношение собственных средств к величине активов (валюте баланса).

·Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости по отдельным статьям и элементам оборотных средств с учетом ряда особенностей.

·Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение объема реализованной продукции к среднему остатку дебиторской задолженности;

·Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку кредиторской задолженности;

·Коэффициент оборачиваемости запасов - отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку запасов.

·Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам.

·Кредитоспособность - способность физического или юридического лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Выражается набором показателей: ликвидности, оборачиваемости, прибыльности и т. д.

·Ликвидность баланса - подвижность активов фирмы, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и требований, то есть способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства из своих текущих активов.

·Оборотные средства - совокупность денежных средств, авансируемых в оборотные производственные фонды и в фонды обращения предприятия.

·Оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства (запасы сырья и материалов, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов).

·Фонды обращения обслуживают процесс обращения (готовая продукция, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банках, в пути, в расчетах).

·Оборачиваемость оборотных средств - экономическая эффективность использования оборотных средств; выражается коэффициентом оборачиваемости и периодом оборота. Расчет этих показателей производится как по всей совокупной сумме оборотных средств, так и по отдельным статьями и элементам (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д.).

·Основные фонды - это средства труда и длительно используемое имущество производственного назначения (здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.), которые многократно участвуют в процессе производства и, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость на продукцию в виде амортизационных отчислений.

·Пассив - часть бухгалтерского баланса (правая), отражающая источники финансирования предприятия, сгруппированные по их принадлежности и назначению.

·Период оборота - время (в днях), в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота; определяется как отношение длительности периода в днях (год, квартал, месяц) к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств, рассчитываемому на соответствующий период.

·Период окупаемости - время, требуемое для того, чтобы доходы от проекта стали равны первоначальному вложению средств.

·Платежеспособность - способность выполнять свои внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные), используя свои активы. Измеряется платежеспособность коэффициентом, показывающим долю собственного капитала фирмы в ее общих обязательствах (отношение собственного капитала к общим обязательствам или отношение собственного капитала к внешним обязательствам).

·Порог рентабельности (точка безубыточности) - значение выручки от реализации, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, валовая маржа равна постоянным затратам, прибыль равна нулю.

·Рентабельность - критерий экономической эффективности производства. В отличие от показателя прибыли, который выражает абсолютную величину эффективности производства, рентабельность представляет собой относительный ее показатель: определяется как отношение суммы прибыли к объему реализованной продукции, основным фондам, затратам, акционерному капиталу и т. д. В расчетах в основном используют сумму чистой прибыли.

·Себестоимость - выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию продукции. Они включают стоимость потребленных средств производства, средства на оплату труда, прямые и косвенные общезаводские расходы и издержки на реализацию.

·Фондоотдача- отношение объема реализованной продукции к среднегодовой стоимости основных фондов. Отражает эффективность использования основных фондов.

·Чистая прибыль - балансовая прибыль за вычетом налогов,прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Приложение Б

1.А1 = строка 250 + строка 260;(ф.№1)

2.А2 = строка 240;(ф.№1)

.A3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270;(ф.№1)

.А4 = строка 190.(ф.№1)

.П1 = строка 620;(ф.№1)

.П2 = строка 610 + строка 630+ строка 660;(ф.№1)

.П3 = строка 590 + строка 640 + строка 650(ф.№1)

.П4 = строка 490(ф.№1)

Ксроч = А1/П1

.Текущая ликвидность (ТЛ)= А1 + А2 - П1 - П2

.Перспективная ликвидность (ПЛ) = A3 - П3

.Общий показатель платежеспосбности, L1

L1 = (A1 + 0,5A2 + 0,3А3)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3) или= {(с.250+с.260) + 0,5(с.240) + 0,3(с.210+с.220+с.230+с.270)} / {с.620+05(с.610+с.630+с.660)+0,3(с.590+с.640+с.650)}(ф.№1)

Коэффициент абсолютной ликвидности L2=(с.250+с.260)/(с.610+с.620+с.630+с.660)(ф.№1)

.Коэффициент "критической оценки" L3= (с.250+с.260+с.240)/(с.610+с.620+с.630+с.660)(ф.№1)

.Коэффициент текущей ликвидности L4=с.290/(с.610+с.620+с.630+с.660)(ф.№1)

.Коэффициент маневренности (функционирующего капитала)L5= (c.210+с.220+с.230+с.270)/(с.290-с.610-с.620-с.630-с.660)(ф.№1)

.Доля оборотных средств в активах L6= с.290(ф.№1)/с.300(ф.№1)

.Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами, L7 = (с.490 - с.190) (ф.№1)/ с.290(ф.№1)

19.Собственные оборотные средства: СОС = СК - ВнА или с.490(ф.№1) - с.190(ф.№1)

.Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат: СД = СОС + ДО или с.490 - с.190 + с.590(ф.№1)

.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОС = СД + КК, или (с.490+с.590+с.610 - с.190)(ф.№1),где КК- кроткосрочные кредиты (с.610)

22.? СОС = СОС - З, где З - это запасы или с.210(ф.№1)

23.?ОС = ОС - З

.Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается поформуле Ккск= СК/ВБ

где СК - собственный капитал (с.490)(ф.№1)

ВБ - валюта баланса, т.е. (с.700)(ф.№1)

Коэффициент концентрации привлеченных средств рассчитывается по формуле Ккзк =ЗК/ВБ

где ЗК- заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства) (с.590+с.690)(ф.№1)

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле

Кз = ВБ/СК

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по формле: Кмск = (ОА- КО)/ СК,

где ОА - оборотные активы, (с.290)(ф.№1)

КО - краткосрочные обязательств (с.690)(ф.№1)

СК - собственный капитал (с. 490)(ф.№1)

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений рассчитывается по формуле Ксдв = ДО/ ВнА,

где ДО - долгосрочные обязательства (с.590)(ф.№1)

ВнА - внеоборотные активы (с. 190)(ф.№1)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле: К дп = ДО/ (ДО+СК)

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников рассчитывается по следующей формуле:Кфн = СК/ (ДО+СК)

.Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле: Ксзк = ДО/ ЗК,

32.Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств рассчитывается по формуле Кс/з = СК/ЗК

.Выручку от реализации продукции берем в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках" и равна с. 010

.Чистая прибыль рассчитывается как разница с. 140 - с. 150 (ф.№2)

.Фондоотдача рассчитывается, как выручка от реализации разделить на среднюю стоимость основных средств или с. 010 (ф.№2) / с. 120 (ф.№1)

.Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) рассчитывается, как выручка от реализации разделить на среднюю дебиторскую задолженность или с. 010 (ф.№2) / с. 240 (ф.№1)

.Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) рассчитывается, как 360 дней разделить на Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

.Оборачиваемость запасов (в оборотах) рассчитывается, как себестоимость реализации разделить на средние запасы или с. 020 (ф.№2) / [с. 210 (ф.№1) + с.220 (ф.№1)]

.Оборачиваемость запасов (в днях) рассчитывается, как 360 дней разделить на оборачиваемость запасов (в оборотах)

.Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) рассчитывается как средняя кредиторская задолженность 360 * дн. разделить на себестоимость реализации или [с.611 + с.621 + с.622 + с.627 (ф. №1) ] / с.020 (ф. №2)

.Продолжительность операционного цикла рассчитывается как сумма Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях)

42.Продолжительность финансового цикла равна разнице продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

43.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности = 1 / Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

.Оборачиваемость собственного капитала рассчитывается как выручка от реализации делится на средняя величина собственного капитала или с.010 (ф. №2)/ [с.490 - с.390 - с.252 - с.244 (ф. №1)]

.Оборачиваемость совокупного капитала его формула выручка от реализации разделить на итог среднего баланса - нетто или с.010 (ф. №2)/ [с.300 - с.252 - с.244 (ф. №1)]

.Коэффициент устойчивости экономического роста равен = (чистая прибыль - дивиденды, выплаченные акционерам) / собственный капитал (с.490 ф.№1)

.Чистая прибыль = балансовая прибыль - платежи в бюджет или с.140 - с.150(ф. №2)

.Рентабельность продукции = прибыль от реализации / выручка от реализации или с.050 / с.010(ф. №2)

.Рентабельность основной деятельности = прибыль от реализации / затраты на производство и сбыт продукции или с.050 / (с.020 + с.030 + с.040)(ф. №2)

.Рентабельность совокупного капитала = чистая прибыль / итог среднего баланса - нетто или [с.140 - с.150 (ф. .№2)] / [с.300- с.252 - с.244 (ф. №1)]

.Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / средняя величина собственного капитала или [с.140 - с.150 (ф. №2)] / [с.490 - с.252 - с.450+ с.640 (ф. №1)]

.Период окупаемости собственного капитала = средняя величина собственного капитала / чистая прибыль или [с.490 - с.252 - с.450+ с.640 (ф. №1)] / [с.140 - с.150 (ф. №2)]

Приложение В

Таблица. Бухгалтерский баланс ОАО «Воронежсинтезкаучук».

АКТИВКод строкиСумма, тыс. руб.2009 г.2010 г.I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы11036883496Основные средства12014160852586513Незавершенное строительство1301274275363571Доходные вложения в материальные ценности135347308Долгосрочные финансовые вложения14035171794Отложенные налоговые активы145212346222Прочие внеоборотные активы1505727931959Итого по разделу I19027764252993863II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы210513099573442в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности211413530403796готовая продукция и товары для перепродажи214134955402затраты в незавершенном производства21373774118315расходы будущих периодов2161230045929Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям22030343709Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)23046143899АКТИВКод строкиСумма, тыс. руб.2009 г.2010 г.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)240484074167185в том числе покупатели и заказчики24120156288383Краткосрочные финансовые вложения2501322153Денежные средства26037481141Прочие оборотные активы2709001388Итого по разделу II2901010791750917БАЛАНС30037872163744780ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал410265146265146Добавочный капитал420133849133717Резервный капитал430442524Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)47016070136826Итого по разделу III490415507536213IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты5101186833956427Отложенные налоговые обязательства5152819878801Итого по разделу IV59012150311035228V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты61014066431832821ПАССИВКод строкиСумма, тыс. руб.2009 г.2010 г.Кредиторская задолженность620749092339546в том числе: поставщики и подрядчики621623522241466задолженность перед персоналом организации6222427143897задолженность перед государственными внебюджетными фондами62343104975задолженность по налогам и сборам6243514639685прочие кредиторы625628439523Доходы будущих периодов640943972Итого по разделу V69021566782173339БАЛАНС70037872163744780

Приложение Г

Таблица. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Воронежсинтезкаучук».

АКТИВКод строкиСумма, тыс.руб2009 г.2010 гВыручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и обязательных аналогичных платежей)0103 620 0244 212 459В том числе:Услуг по процессингу0113 241 6003 738 655Перепродажа товаров012314 211396 828Прочие01364 21376 976Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг0203 133 3263 553 761В том числе:Услуг по процессингу0212 779 6723 115 607Перепродажа товаров022297 136360 296Прочие02456 51877 858Валовая прибыль029486 698658 698Коммерческие расходы03038 51537 136Управленческие расходы040503 431542 952Прибыль (убыток) от продаж05055 24878 610Проценты к получению060500566Прочие доходы105325 271119 869Прочие расходы110241 484170 715Прибыль (убыток) до налогообложения14029 03928 330Отложенные налоговые активы1416974 777Отложенные налоговые обязательства1428 2546 335Текущий налог на прибыль15015 57024 079Налог на прибыль прошлых лет151204590АКТИВКод строкиСумма, тыс.руб2009г.2010 гДругие аналогичные платежи (штрафы, пени)152218458Чистая прибыль (убыток) отчетного периода1905 8981 645

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

1

В статье рассматриваются стратегические аспекты деятельности предприятий и противоположные взгляды на понимание стратегии. Автор обосновывает необходимость вычленения финансовой составляющей при создании общей стратегии предприятия. Финансовая стратегия компании рассматривается как важная часть общей концепции развития предприятия, рассчитанная на долгосрочную перспективу и определяющая его цели, отличающие от конкурентов и позволяющие осуществить выбор наиболее эффективных путей их достижения, адекватных направлениям формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды. С течением времени финансовая стратегия должна обязательно изменяться и корректироваться в неразрывной связи с изменениями в конкурентных стратегиях, разрабатываемых компанией. Направленная на укрепление позиций компании на рынке и достижение ею максимально возможной прибыли, она призвана повысить её устойчивость и конкурентоспособность.

стратегия развития предприятия

финансовая стратегия

1. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга «Ника – Центр», 2004. – 711 с.

2. Гранди Т. Финансовая стратегия бизнеса / Т. Гранди, К. Ворд: пер. с англ. – М.: Знание, 1996. – 241 с.

3. Давыдова Л.В. Формирование финансовой стратегии развития предприятий. Монография / Л.В. Давыдова, Н.Н. Соколова. – Орел: ОрелГТУ, 2007. – 202 с.

4. Давыдова Л.В. Выбор финансовой стратегии предприятия на основе факторного анализа финансовой среды / Л.В. Давыдова, Н.Н. Соколова. – Орел: Вестник ОрелГИЭТ, 2010. – № 3. – С. 68–73.

5. Илышева Н.Н. Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ / Н.Н. Илышева, С.И. Крылова // Финансы и кредит. 2004. – № 17 (155). – С. 8–17.

6. Каменская Н.Ю. Краткосрочная и долгосрочная стратегия фирмы: Учебно – методическое пособие. – Новосибирск: СибАГС, 2000. – С. 27.

7. Корепанов, Д.В. Формирование финансовой стратегии организации в условиях рынка: автореф. дисс. канд. экон. наук. – М.: Изд-во Рос.акад. гос. службы, 2009.

8. Соколова Н.Н. Формирование стратегии развития предприятий – основа бизнес – успеха в долгосрочной перспективе. – Орел: Известия Орел ГТУ, 2009. – № 8. – С. 92–101.

9. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. – М.: Изд-во Росс. экон. Академии, 1998. – 156 с.

Большинство российских предприятий практически не имеют эффективной стратегии развития или же имеют её «суррогат», который с большой натяжкой можно назвать реальной стратегией, поскольку такие документы представляют собой набор перспективных мер, возможности реализации которых далеко не соответствуют реалиям развития как самого предприятия, так и среды, в которой оно функционирует.

Современные стратегии основываются на проникновении в суть условий, в рамках которых работает определенная сфера экономики, отрасль; осознании задач, стоящих перед предприятием. Это способствует возникновению разнообразных проектов развития, позволяющих выбрать вариант, который обеспечит выживаемость предприятия и возможность ему выйти на хорошие экономические результаты.

По мере развития рыночных отношений внимание исследователей всё в большей степени привлекал вопрос о путях и средствах достижения успеха и процветания. В условиях рыночных отношений все больше внимания в научных исследованиях уделяется вопросам развития хозяйственных структур, средствам достижения ими успеха. Стратегические аспекты деятельности выходят, таким образом, на первый план.

В рамках этой глобальной проблемы важно сформулировать четкое представление о стратегии компании.

Первые серьезные исследования в области стратегии предприятий и стратегического менеджмента относятся к концу 40-х - началу 50-х годов нашего столетия. Особый вклад в изучение данной проблемы внесли труды таких ученых, как Р. Акофф, И. Ансофф, И.А. Бланк, А.П. Винокуров, П.Ф. Градов, П.Ф. Друкер, В. Краснова, Б.Г. Литвак, Д. Таргет, М. Портер, Э.А. Уткин и др.

Существует два противоположных взгляда на понимание стратегии . Первый базируется на следующем процессе. Достаточно точно определяется конечное состояние, которое должно быть достигнуто через длительный промежуток времени. Далее фиксируется, что необходимо сделать для того, чтобы достичь этого конечного состояния. После этого составляется план действий с разбивкой по временным интервалам (пятилеткам, годам и кварталам), реализация которого должна привести к достижению конечной, четко определенной цели. В основном именно такое понимание стратегии существовало в системах с централизованной плановой экономикой. При таком понимании стратегия - это конкретный долгосрочный план достижения конкретной долгосрочной цели, а выработка стратегии - это нахождение цели и составление долгосрочного плана.

Такой подход основывается на том, что все изменения предсказуемы, а все происходящие в среде процессы детерминированы и поддаются полному контролю и управлению. Однако данная предпосылка неверна. Развитие рыночных экономических систем в последние десятилетия свидетельствует о том, что скорость процессов изменения среды постоянно возрастает. Поэтому и стратегия поведения компании в рыночной экономике должна в первую очередь нести в себе возможность получения преимуществ от изменений.

При втором понимании стратегии, которое используется в стратегическом управлении, стратегия - это долгосрочное качественно определенное направление развития компании, касающееся сферы, средств и формы ее деятельности, системы взаимоотношений внутри компании, а также её позиции в окружающей среде, приводящее компанию к ее целям.

Такое понимание стратегии исключает детерминизм в поведении компании, так как стратегия, определяя направление в сторону конечного состояния, оставляет свободу выбора с учетом изменяющейся ситуации. В данном случае стратегию в общем виде можно охарактеризовать как выбранное направление, путь дальнейшего поведения в среде, функционирование в рамках которого должно привести компанию к достижению стоящих перед ней целей.

Необходимо различать понятие общей корпоративной рыночной стратегии компании и отдельные ее составляющие (функциональные стратегии). Известная «пирамида» стратегий представляет собой сочетание четырех функциональных стратегий: маркетинговой, финансовой, информационно-технологической, стратегии управления персоналом

На наш взгляд, особый интерес представляет анализ такой важной составляющей общей стратегии, какой является финансовая стратегия.

Различным аспектам проблемы стратегического менеджмента за последние годы посвящено много работ зарубежных и отечественных экономистов. В то же время вопросам разработки финансовой стратегии - одной из важнейших функциональных стратегий предприятия - исследователями уделяется на современном этапе явно недостаточное внимание.

Необходимость вычленения финансовой составляющей при создании общей стратегии предприятия, на наш взгляд, обусловлена :

Диверсификацией деятельности крупных предприятий в плане охвата ими различных рынков, в том числе и финансовых;

Потребностями в изыскании источников финансирования стратегических проектов и всего комплекса стратегического производственно-хозяйственного поведения;

Наличием единой для всех предприятий конечной цели при выборе стратегических ориентиров - максимизацией финансового эффекта;

Стремительным развитием международных и внутренних национальных финансовых рынков как функционального «поля» для извлечения (заимствования) финансовых ресурсов и одновременного прибыльного размещения капитала.

Финансовая стратегия компании выступает как экономическая категория, характеризующая различные отношения между субъектами рынка в финансовой сфере. Эта категория определяет поведение компании на рынке, формирование ее рыночной позиции в связи с состоянием, использованием фондов финансовых ресурсов при активном участии денежно-кредитных инструментов.

На наш взгляд, необходимо отметить, что, содержание понятия «финансовая стратегия» не следует отождествлять и тем более подменять его корпоративными финансами, так как оно обращено к целой сфере положений, понятий, концепций, которые взаимосвязывают и взаимообуславливают финансовые рынки.

В литературе нет четкого и единого определения финансовой стратегии, хотя определенные подходы и исследования имеются. Согласно И.П. Хоминич, под финансовой стратегией следует понимать «обобщающую модель действий, необходимых для достижения поставленных стратегических целей в рамках общей миссии на основе образования, распределения, использования и координации финансовых ресурсов компании» .

Д.В. Корепанов считает, что финансовая стратегия - это «система действий в области финансов по разработке и достижению целей организации. Данная система представляет собой планы получения, накопления и распределения финансовых ресурсов, необходимых для достижения целей организации, и базируется на прогнозе возможных воздействий окружающей среды на организацию, а также учитывает предполагаемые последствия этих воздействий» .

По мнению авторов монографии «Стратегические бизнес финансы» Т. Гранди и К. Ворд, «финансовая стратегия - это процесс, который приводит в соответствие внешние источники финансовых ресурсов со стратегией корпоративного становления, развития и расширения» .

Суть рассмотренных определений заключается в том, что финансовая стратегия - часть экономической стратегии, поэтому принципы, правила, законы и механизмы, которым подчиняется общая стратегия, распространяются и на финансовую стратегию.

Таким образом, финансовую стратегию можно определить как систему решений и намеченных направлений деятельности, рассчитанных на долгосрочную перспективу и предусматривающих достижение поставленных целей и финансовых задач по обеспечению оптимальной и стабильной работы хозяйственной структуры, исходя из сложившейся действительности и планируемых результатов. При этом выделяются приоритетные задачи и направления развития различных форм деятельности и разработки механизма их осуществления. Стратегию финансового управления в определенном смысле можно назвать стратегической финансовой политикой. Являясь наиболее важной составляющей общей стратегии, финансовая стратегия направлена на достижение в долгосрочной перспективе целей компании в соответствии с ее миссией путем обеспечения формирования и использования финансовых ресурсов, т.е. управления финансовыми потоками компании, и прежде всего на обеспечение её конкурентоспособности, которая, по мнению отдельных экономистов, заключается в устойчивости : роста объемов производства; инвестиционной активности; инновационной активности; благосостояния работающих и собственников корпорации. Таким образом, формирование финансовой стратегии компании связано с принятием долгосрочных инвестиционных и финансовых решений.

Исходя из вышеизложенного, финансовую стратегию можно определить как долгосрочное качественно определенное направление, следуя которому компания решает задачи выбора оптимальной структуры капитала и управления капиталом; выработки дивидендной политики, поддержания материально-технической базы и товароматериальных запасов на уровне, обеспечивающем постоянное приращение конкурентного статуса фирмы.

Чаще всего финансовая стратегия предприятия оценивается как инструмент регулирования, используется в связке с инвестиционной стратегией, что, в общем, понятно, имея в виду перспективность и временный лаг инвестиционных решений и их тесную связь с финансовыми процессами. Отдельные исследования трактуют финансовую стратегию как часть финансового менеджмента, что вполне обосновано с нашей точки зрения.

Разработка финансовой стратегии предприятия на современном этапе базируется на методологических принципах новой концепции управления - «стратегического управления», которая отражает четкое стратегическое позиционирование предприятия (включая и его финансовую позицию), представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах их адаптации к изменяющимся условиям внешней среды.

С учетом места финансовой стратегии в стратегическом наборе предприятия можно определить её сущностные характеристики в свете парадигмы стратегического управления . В соответствии с этим финансовая стратегия:

1. Является одним из видов функциональной стратегии предприятия.

2. Обеспечивает охват всех основных направлений развития финансовой деятельности и финансовых отношений предприятия.

3. Формирует специфические финансовые цели долгосрочного развития предприятия.

4. Обеспечивает выбор наиболее эффективных направлений достижения финансовых целей предприятия.

5. Учитывает и адекватно реагирует на изменения внешних условий финансовой деятельности предприятия.

6. Обеспечивает адаптацию к изменениям условий внешней среды путем корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

Выявление важнейших сущностных характеристик финансовой стратегии в свете современной парадигмы управления предприятием позволяет нам следующим образом сформулировать ее содержание: «Финансовая стратегия представляет собой важную часть общей концепции развития предприятия, рассчитанную на долгосрочную перспективу и определяющую его цели, отличающие от конкурентов и позволяющие осуществить выбор наиболее эффективных путей их достижения, адекватным направлениям формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды» .

Финансовая стратегия обеспечивает решение приоритетных вопросов и задач (особенно это касается определения стоимостных категорий и показателей бизнес-стратегии, набора альтернатив и окончательных решений), а также она играет ведущую роль в процессе оценки стратегического соответствия и достаточности ресурсов, с одной стороны, и внешнего окружения (конкурентной среды), с другой, одновременно в терминах возможностей и потенциальных угроз.

Существует также и другая важная область, которая позволяет усилить рыночную привлекательность предприятия, оценку его активов посредством развития соответствующим образом «скроенной» финансовой стратегии. На самом деле такого рода точная финансовая стратегия является значимой, если любые конкурентные преимущества предприятия, которые выявлены в ходе успешного функционирования и развития бизнеса, удается трансформировать в плоскость добавленной акционерной стоимости.

Процесс непрерывного создания акционерной стоимости требует, чтобы финансовая стратегия обязательно изменялась и корректировалась с течением времени, в неразрывной связи с изменениями в особых конкурентных стратегиях, разрабатываемых компанией.

Таким образом, финансовая стратегия, направленная на укрепление позиций компании на рынке и достижение ею максимально возможной прибыли, призвана повысить её устойчивость и конкурентоспособность.

Учитывая вышеизложенное, представляется целесообразным активизировать процесс повышения уровня стратегического финансового управления как обязательную составляющую модернизации российского корпоративного сектора.

Заключение

В настоящее время сформировалась потребность в осуществлении такого управления предприятиями, которое обеспечивало бы их эффективную адаптацию к быстро меняющейся окружающей среде. В силу высокой степени нестабильности среды процесс управления, основанный на предсказании будущего путем экстраполяции исторически сложившихся тенденций, уступает приоритеты стратегическому управлению, основной функцией которого является разработка стратегии. В рамках этой проблемы важно сформулировать четкое представление о стратегии компании, необходимо установить принципы, компоненты и уровни её реализации. Особенно важен анализ такой её составляющей, как финансовая стратегия. Отсутствие разработанной финансовой стратегии может привести к тому, что финансовые решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности финансовой деятельности в целом. Напротив, разрабатываемая финансовая стратегия позволяет адаптировать финансовую деятельность компании к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития.

Рецензенты: :

Лазаренко А.Л., д.э.н., профессор, проректор по научно-исследовательской работе, зав. кафедрой «Финансы и кредит», ФГБОУ ВПО «Орловский государственный институт экономики и торговли», г. Орел;

Строева О.А., д.э.н., доцент, профессор кафедры «Экономика и финансы», и.о. зав. кафедрой «Экономика и финансы», Орловский филиал ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», г. Орел.

Работа поступила в редакцию 01.04.2015.

Библиографическая ссылка

Соколова Н.Н., Егорова Т.Н. ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ КАК ВАЖНАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ ОБЩЕЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2-12. – С. 2701-2704;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=37549 (дата обращения: 25.07.2019). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»